Vì sao một dự án đã nhiều lần đổi chủ vẫn đủ hấp dẫn để một doanh nghiệp trong hệ sinh thái DOJI xuống tiền?
Grand Mercure Hội An là dự án nghỉ dưỡng ven biển quy mô khoảng 7ha, tổng vốn đầu tư lên tới gần 3.000 tỷ đồng, nằm tại khu vực ven biển Điện Bàn, giữa Đà Nẵng và Hội An – một trong những vị trí du lịch có giá trị nhất miền Trung.
Nhìn lại lịch sử dự án này sẽ thấy khá nhiều "cái tên lớn" từng tham gia.
Tiền thân của Grand Mercure Hội An là Khu du lịch Xuân Phú Hải tại phường Điện Dương, thị xã Điện Bàn (Quảng Nam), do Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Xuân Phú Hải phát triển.
Bamboo Capital tham gia tái cấu trúc.
Vinahud tiếp quản năm 2021.
Và giờ là doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái DOJI.
Điều đó cho thấy giá trị cốt lõi của dự án chưa bao giờ nằm ở kết quả kinh doanh hiện tại, mà nằm ở quỹ đất ven biển hiếm hoi còn lại trong khu vực.
📊 Dưới góc nhìn tài chính, đây có thể là một thương vụ khá thú vị.
Trong khi Vinahud phải vật lộn với áp lực tài chính nhiều năm liền, liên tục thua lỗ và gánh khoản vay hàng nghìn tỷ đồng, thì DOJI lại xuất hiện ở giai đoạn thị trường bất động sản nghỉ dưỡng đang ở vùng định giá thấp sau nhiều năm khó khăn.
Nói cách khác, một bên đang cần tái cơ cấu và thu hồi vốn.
Bên còn lại đang có cơ hội mua tài sản với mức giá hấp dẫn hơn so với giai đoạn thị trường nóng sốt.
Đây là mô hình M&A khá phổ biến trong các chu kỳ bất động sản:
👉 Doanh nghiệp yếu về dòng tiền buộc phải bán tài sản.
👉 Doanh nghiệp có tiềm lực tài chính mạnh tận dụng cơ hội để mở rộng quỹ đất.
Điều khiến tôi chú ý hơn là thời điểm thực hiện thương vụ.
Khi thị trường bất động sản nghỉ dưỡng vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, nhiều nhà đầu tư còn thận trọng, thì việc DOJI sẵn sàng xuống tiền cho thấy họ có thể đang nhìn vào câu chuyện dài hạn hơn là lợi nhuận ngắn hạn.
Nếu du lịch quốc tế phục hồi mạnh trong giai đoạn 2027-2030, những dự án sở hữu vị trí ven biển đẹp, pháp lý tương đối hoàn chỉnh và quy mô lớn có thể trở thành nhóm tài sản hưởng lợi đầu tiên.
Tất nhiên, thương vụ này chưa thể khẳng định thành công ngay lập tức.
Bài toán lớn nhất vẫn là khả năng phát triển dự án, tốc độ hấp thụ của thị trường nghỉ dưỡng và hiệu quả sử dụng vốn sau khi tiếp quản.
Tuy nhiên, dưới góc nhìn đầu tư, đây là tín hiệu cho thấy dòng vốn lớn đang bắt đầu quay trở lại với những tài sản có vị trí chiến lược.
Và lịch sử cho thấy, những nhà đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh thường không chờ thị trường phục hồi hoàn toàn mới bắt đầu mua vào.
🏖️ Câu hỏi đáng suy ngẫm là: Liệu đây chỉ là một thương vụ M&A đơn lẻ, hay đang phản ánh làn sóng săn tìm quỹ đất và tài sản bất động sản giá tốt của các tập đoàn lớn trước chu kỳ tăng trưởng tiếp theo?
